①シニア金融ストラテジストによると、FRBは市場が考えているように金利を低いレベルに下げることはなく、借入コストは確かに今から上昇する可能性がある、②彼は米国と世界の株式市場が7%から12%下落する可能性があると予測した。
Wind Shift Capitalの創業者でシニア金融ストラテジストのビル・ブレイン（Bill Blain）氏は、借り入れコストの低下に伴い、家庭や企業はほっとするかもしれないが、金利もインフレも高位を維持するため、徹底的に安心すべきではないと述べた。この現実は来年の株式市場の大幅な下落を引き起こす可能性がある。
彼は今後12カ月間、世界の株式市場が動揺すると予想している。ブライアン氏によると、FRBは市場が考えているように金利を低いレベルに下げることはなく、借入コストは確かに今から上昇する可能性があるという。これは、融資を抑制し、取引を遅らせ、米国と世界の株式市場を7%から12%下落させる可能性がある。
私は、私たちが直面している危機は、金利が上昇し始めたとき、政府が金利上昇の環境で経済を立て直すことができないことだと思います。彼らはすでに市場の支持を失っているからです」と付け加えた。
信用収縮の状況では、全体的な債務水準とインフレが経済に与える影響を懸念しているため、米国が疫病発生時のように刺激策を打ち出すことができるかどうか疑問だ。
現実的には、インフレはそっと世界経済に戻るだろう。金利は上昇せざるを得ないだろう」と述べた。
金利が高くなる企業
投資家にとって、ブライアン氏の予測は、中央銀行の大幅な金利低下を消化しているため、直感に反する可能性がある。しかし、ブライアン氏は、米国経済は中期的にインフレ圧力に直面しすぎており、急進的な緩和政策を保証することはできないと強調した。
まず、連邦債務は記録的な35兆ドルに膨らんでいる。経済学者は、政府の迅速な債務立てはインフレを激化させる可能性がある要素だと指摘した。同時に、サプライチェーンの問題は依然として存在し、地政学的緊張が高まっていることを考慮すると、世界貿易はさらに分散するように見え、インフレを押し上げる可能性もある。
最後に、ドナルド・トランプ元米大統領（Donald Trump）の高関税の脅威は、ほとんどの輸入米国商品に関税を課すことになり、経済学者は、最終的には消費者に転嫁されると述べた。
「インフレは1970年代と80年代初めのようにもっと根強くなると思います」とブライアン氏は述べた。「これは非常に、非常に異なる経済であり、私たちはそれに慣れる必要があります」。
他の予測者も、インフレの粘性は市場の予想よりはるかに大きい可能性があると警告している。ベアード戦略士は最近の報告書で、コアインフレ率がFRBの2%目標に戻る可能性はあまりないと述べ、米国の巨額予算赤字とその他の「大きな力」が価格上昇を後押しすると指摘した。
これは、借入コストがゼロに近いレベルに戻るのを待っている投資家が目を覚ますことを意味している。ブライアン氏は、「新常態」では金利が4.5%から6%の間をさまようことになり、新型コロナウイルスの大流行前の水準と比較すると、金利支払いが「急騰」するとみている。
また、ブライアン氏は、企業も打撃を受ける可能性があると述べた。市場が崩壊したり、「ゾンビ会社」が倒産するとは限らないが、私募株式分野の取引が減速する可能性があり、財務状況が最悪の会社が倒産する可能性があると述べた。
最後に、資産価格の投機バブルが崩壊するにつれて、株価はずっと合理的なレベルに戻るだろう。
「2010年から2022年までの超低金利と緩和政策にはまだ大きな後遺症があると思います。株価は全体的に投機と低金利を反映していると思います」と同氏は付け加えた。「本当に大幅な利下げを期待する理由は何もないと思います」。