금요일 (현지 시간) 미국 상무부 경제분석국은 8월 PCE 물가지수를 발표했다.연준이 가장 선호하는 인플레이션 지표인 PCE 수치가 8월에도 계속 냉각되면서 연준 관리들이 금리 인하를 계속할 수 있다는 자신감을 갖게 될 것으로 보인다.
구체적인 수치에 따르면 8월 전체 PCE 물가지수는 전년 동기 대비 2.2% 증가한 2.3%, 전망치는 2.5% 로 인플레율이 2% 목표에 한 걸음 더 다가섰고 2021년 2월 이후 가장 낮은 수준을 기록했다.8월 PCE의 전월 대비 상승폭은 0.1% 로 시장 예상에 부합했다.
변동성이 큰 식품과 에너지 부분을 제외한 핵심 PCE 물가지수는 연율 2.7%를 기록해 시장 예상에 완전히 부합했고, 전치는 2.6%였다.핵심 PCE 물가지수 월률은 0.1% 를 기록해 5월 이후 최저치를 기록했고 시장 예상은 0.2% 였다.
주택 관련 원가의 압력이 지속되어 8월에는 전년 동기 대비 0.5% 상승하여 1월 이후 가장 큰 상승폭을 보였다.서비스 가격은 전체적으로 0.2% 올랐고, 상품 가격은 0.2% 하락했다.
수치가 발표된후 시장은 앞으로 대폭적인 금리인하에 대한 예기가 고조되였다.금리선물거래원은 11월 연준이 50포인트 금리를 인하할 가능성이 25포인트 금리 인하 가능성보다 약간 높다고 보고 있다.
지난주, 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 50포인트 금리를 대폭 인하하여 새로운 통화 완화 주기를 본격적으로 시작했는데, 금리 인하 폭이 경제 상황이 요구하는 수준보다 훨씬 높다는 것은 이례적인 큰 움직임이다.
최근 며칠 동안 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 관리들은 인플레이션에 대항하는 것에서 이미 약세 조짐을 보이고 있는 노동시장을 지지하는 것으로 초점을 맞췄다.지난주 회의에서 정책 입안자들은 올해 50포인트 더 인하한 뒤 2025년까지 100포인트 더 인하할 수 있다고 밝혔지만 시장은 더 급진적인 조치가 있을 것으로 예상하고 있다.
인플레이션에서 더 많은 진전이 있었지만 개인 지출과 소득 수치가 예상보다 낮아 경제 상황이 악화되고 있음을 보여준다.이 중 개인소득은 0.2% 증가해 전월 대비 증가폭이 2023년 7월 이후 가장 낮았다.실질 개인소비지출 월률은 0.1% 올라 2024년 1월 이후 가장 낮았다.
또 저축률이 예상보다 높아 그동안 소비자들이 저축을 인출해 지출에 자금을 제공하고 있다는 우려가 제기돼 왔다.그러나 실업률이 4% 이상으로 상승하면서 노동시장의 불안감은 이미 예방적 저축의 공포를 불러일으켰고, 이는 소비를 더욱 약화시킬 것이다.
"연준의 스피커"인 NickTimiraos는 연준이 선호하는 PCE 자료에 따르면 8 월 현재 12 개월 동안 연준의 목표치인 2% 에서 멀지 않은 2.2% 상승했다고 논평했다.1년 전과 2년 전에는 이 지표가 각각 3.4%와 6.6%였다.핵심 PCE는 8월에 전년 동기 대비 2.7% 상승했다.1년 전 12개월 핵심 인플레율은 3.8%, 2년 전에는 5.4%였다.
스파르타 캐피털 증권사의 피터 카디로 수석 시장 이코노미스트는 오늘 PCE 데이터가 두 가지를 확인했다고 말했다.우선 인플레율이 계속 낮아져 2.2% 의 전체 인플레율이 연준의 2% 목표에서 멀지 않았다.
카디로는 또 개인 수입과 지출이 예상을 밑돈 것은 경기가 둔화하고 있다는 또 다른 징후라고 덧붙였다."어느 정도 이것은 시장에 좋은 소식이다. 그것은 기본적으로 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 금리를 계속 인하할 것이라는 것을 보여준다. 연말까지 또 한 번 50포인트 금리 인하가 있을 수 있다."