金曜日の米株3大指数は分化し、ダウ・ジョーンズ、スタンダード500は小幅に下落し、ナスダックは0.12%小幅に上昇した。このうちダウ平均は7連曇りで、45000ポイント上方から44000ポイント下方に下落した。
また1兆ドルの巨頭が誕生
金曜日の博通は明らかに米株科学技術株の焦点となり、株価が24%を超えた後、時価総額も史上初めて1兆ドルを突破し、米株9社目の時価総額が1兆ドルを突破した米上場企業でもある。
最新の財報によると、博通の2024年度第4四半期の売上高は前年同期比51%増の140.54億ドル、財年の売上高は516億ドルで、前年同期比44%増だった。注目すべきは、人工知能の全事業の年間売上高が前年同期比220%から122億ドル増加し、半導体事業を駆動する収入が301億ドルと革新的に増加したことだ。
投資家も博通の今後数年の見通しに興奮している。博通の陳福陽CEO（Hock Tan）は財報電話会で、人工知能製品の売上高は第1四半期に65%増加し、半導体業界全体の約10%の成長よりはるかに速いと述べた。同社はまた、2027年の市場におけるカスタマイズ型AIチップASICの需要規模を600億～900億ドルと予測している。また、AIチップについては、ボーコムには2つの追加のスーパー顧客がおり、新規顧客は2027年までに収入をもたらす見通しだ。
他の科学技術株は分化し、テスラは4%（過去最高）、ARMは2%超上昇した。クアルコム、アップルは小幅に上昇した。逆に、超威半導体、英偉達、インテルは2%超下落した。Meta、グーグルは1%超下落した。
中概株の多数が下落
中概株は金曜日に多くが下落し、ナスダック中国金龍指数は1.13%下落した。小鵬自動車、貝殻は3%超下落した。相多、京東、携程、理想自動車は2%超下落した。アリババ、華住は1%超下落した。百度、中通速達、富途控股が終値で上昇した。
12月の金利引き下げは釘付け？
ダウ・ジョーンズは最近連続して回復したとはいえ、ナスダックとスタンダード500は全体的に強気で、その中でナスダックは一時20000ポイントの関門を突破し、スタンダード500は6000ポイントの上に立った。多くの市場関係者から見れば、これは来る12月の金利会議と密接に関連している。
FRBは現地時間の12月17日から18日にかけて今年最後の金融政策会議を開き、北京時間の来週木曜日午前3時に最新の金利水準を発表する。FRB金利観測器によると、12月にFRBが25ベーシスポイント下落する確率は99.6%に達した。
中信証券もこのほど、ハリケーンやストライキ事件の影響が消えた後、11月の新規非農業雇用データが予定通り反発したと明らかにした。失業率は上昇し、米国の雇用市場は温和に弱まっているが、賃金の伸び率は依然として安定しており、企業の大幅な人員削減は見られず、雇用市場全体は健康を維持している。非農業データが発表された後、市場はFRBに対する利下げ予想を上方修正し、市場の米国経済の「軟着陸」に対する予想は少なくとも来年のトランプ氏就任前まで続き、FRBが12月の金利会議で25 bps利下げするとのこれまでの判断を維持した。
2025年の金利低下は緩やかになる？
FRBの概算率は3回連続の利下げとなったが、2025年を展望すると、市場はFRBの利下げ回数を一般的に下げた。これまでの米連邦公開市場委員会（FOMC）の11月金融政策会議議事録では、経済パフォーマンスが予想通りであれば、徐々に金利を下げ、比較的中性的な政策スタンスに移行することが適切である可能性があると言及していた。
これは主に9月以来、米国のインフレ低下の速度が予想より遅く、労働市場も懸念されているほど弱くなかったためだ。多くのアナリストは、インフレの粘性がますます懸念されているため、2025年の金利低下回数は特に委員会が来週金利を下げた後に減少すると予想している。
クリーブランド連邦準備制度理事会のメスター前議長は、「12月の25ベーシスポイントの金利引き下げを安全に行うことができると考えており、市場はすでに準備ができているが、インフレの進展が少し停滞しているように見えるため、来年の金利引き下げのペースを再考しなければならない」と述べた。
Brean Capital LLCのConrad DeQuadros上級経済顧問は、「FRBの大幅な利下げを望んでいるハト派の人々は代価を払うだろう。FRBは確かに利下げを続けるだろうが、将来の利下げ経路はさらに緩やかになるだろう」と述べた。
FRBの関係者も、借入コストを下げる速度を遅くする準備をしている。FRBは金利が高すぎて労働市場を損なうことを望んでいない一方で、中性金利を下回り、インフレに再び火をつけることを望んでいない。パウエル長官は先日、「中性金利を探すために努力する中で、私たちはもっと慎重になることができる」と述べた。