今年上半期に高値を更新し続けた強気相場を経て、7月以来、米株はやや上昇が一服したようで、大幅な揺れ相場に陥った。
今週水曜日、米株はCPIデータの衝撃を受けた後、序盤は一時下落したが、その後は揺れが上昇し、最後にV型反発を実現し、3営業日連続の上昇を実現した。先週金曜日の低位から明らかに反発し、これまでの史上最高値から約2%の上昇幅空間を残した。
しかし、ウェルズ・ファーゴは、米株は短期的には今夏に記録した最高値の5669.67点を突破できない可能性があり、これまで数カ月続いていた上昇は一時的に一段落する可能性があるとみている。
ウェルズ・ファーゴのストラテジストは、今後数カ月間、米国株式市場が大幅に上昇する可能性は低いと警告した。彼らから見れば、株式市場の現在の推定値はすでに最も合理的なレベルである。
スタンダード500指数の年初現在の動向
3つの要因または米国株の上昇を制限する
今年上半期、米株は革新的な高値を維持していたが、7月中旬にスタンダード500指数が5669.67ポイントの記録的な高値に上昇した後、下落相場を揺るがし始めた。今週水曜日の終値まで、スタンダード500指数は5554ポイント前後で取引された。
現在、米国のインフレが著しく冷え込むにつれて、FRBの9月の金利引き下げは確実になり、投資家も米株のその後の動きを期待している。しかし、富国銀行から見れば、スタンダード500指数の上昇幅を制限し、前の高さを突破できないようにする3つの不利な要素がある。
この3つの要因は、中東の地政学的緊張情勢、米国経済の衰退を回避できるかどうかに対する市場の疑問、人工知能の反発が動力を失う可能性に対する懸念である。
今年初め以来、米国株が絶えず最高値を記録しているのは、人工知能とFRBの金利低下に対する市場の超高期待だ。しかし、現在、投資家の情熱は弱まっている。米国経済成長への市場の懸念は金利低下への興奮を覆い、人工知能熱の持続可能性への疑問は科学技術株への強気感を弱めている。
最新のAAII投資家センチメント調査では、約45%の投資家が今後6カ月間の株式市場に楽観的で、1カ月前の51%を下回った。
総選挙は米株の変動性を高める
また、11月の米大統領選が近づくにつれ、米株のボラティリティも大きくなる可能性がある。
歴史的に見ると、大統領選挙の年は通常、より大きな株式市場の変動性を意味し、投資家は不確実性に満ちた政治情勢を評価する必要がある--今年の大統領候補カマラ・ハリスとドナルド・トランプが最新の世論調査で依然として上下を区別していないことを考えると、この不確実性はさらに強くなる。
　　"スタンダード500指数は依然として上昇傾向にあると考えられているが、この指数は現在、歴史的な高位で重要な抵抗に直面している。&amp ;quot;富国銀行のストラテジストは報告書で、「これらの理由に基づいて、スタンダード500指数は今後数カ月で有意義な高値に達する可能性は低いと考えている」と述べた。
しかし、ウェルズ・ファーゴは、米株がすぐに高値に跳ね返ることはないかもしれないが、投資家はこの機会にポートフォリオを調整し、資産を「特に番狂わせの分野」に再配置する可能性があると指摘した。株式市場で現在人気のない分野は、今後数年で大きな上昇余地がある可能性がある。
その指す番狂わせの分野には、新興市場、および米国の非必須消費財、必須消費財、公共事業、不動産業界が含まれる。