火曜日に最新発表された報告書で、ゴールドマン・サックスは、昨年2倍以上急騰した後、今年は88%上昇したが、将来的には大きな上昇余地があると述べた。
同行は、英偉達の目標株価を1000ドルから1100ドルに引き上げた。これは、現在の水準よりも約22%の上昇潜在力があることを意味する。
ゴールドマン・サックスは、雄大な成長速度の速さと、今後数年のこのような成長傾向の持続性を考慮すると、同社株の推定値は同業者に比べて依然として魅力的だと述べた。
ゴールドマン・サックスのToshiya Hariアナリストは、「1株当たり利益の上方修正は、この株の再上昇を後押しすると予想している。特に、現在の市場収益率が35倍であることを考慮すると、私たちがカバーしている株式ポートフォリオより36%のプレミアムにすぎないが、過去3年間のプレミアムの中で160%の地位にある」と述べた。
同氏は、AIは依然として英偉達の主要な成長駆動力であり、今年第2四半期と第3四半期のデータセンターの業績は人工知能関連コンピューティングとネットワークの強い需要に恩恵を受けると予想している。人工知能生態系や製品発表（H 200やSpectrum-Xなど）からの動力もこの展望を支持している。
ゴールドマン・サックスは現在、Q 2、Q 3、Q 4データセンターの収入の四半期比成長率をそれぞれ10%、17%、5%と予想している。
AI支出は「出力」され続ける
大手科学技術大手の最近のコメントにHariは励まされた。これらの科学技術会社は財報電話会議で、2024年に投資が増加した後、2025年には人工知能インフラにより多くの資金を投入すると明らかにした。
ゴールドマン・サックスは、マイクロソフト、グーグル、アマゾンAWS、METAの4つの科学技術会社の今年のクラウドコンピューティングへの資本投資額が昨年の1190億ドルをはるかに上回る1770億ドルに達し、2025年には1950億ドルに増加すると予想している。
注：四大科学技術大手は2025年までにクラウドコンピューティング資本支出（アマゾンはAWS業務のみを指す）、左からマイクロソフト、グーグル、AWS、METAと四つの合計値
ゴールドマン・サックスは、これらの投資は、英偉達の収入と利益の持続的な成長に原動力を提供すると考えており、特にその次世代Blackwell AIチップは今年後半に発表される。
科学技術大手たちは次のように積極的にコメントしている。
1.台積電は人工知能市場に対する最近と長期的な展望を再確認し、AIサーバープロセッサーの収入は前年同期比で2倍以上増加すると予想している。
2.アマゾンやMetaのようなスーパーテクノロジー大手は、2024年には人工知能関連の資本投資基数が高いが、2025年には増加し続ける可能性があると示唆している。
3.一部の人工知能超大規模企業と企業ソフトウェア会社は、人工知能の貨幣化の早期兆候を強調している。
4.AMDは、人工知能に専念するGPUチップMi 300の2024年の収益予想を35億ドルから40億ドルに引き上げた。
5.超マイクロコンピュータは、人工知能サーバーへの需要が増加しているため、強力な収益増加を報告している。
相手はバイーダを負かすには不十分だ
ゴールドマン・サックスは、AMDの新チップや他の大手科学技術会社の自己研磨チップがすでに英偉達のGPU事業を蚕食し始めているが、これでは英偉達を倒すには十分ではないと指摘している。
「将来的には、ハードウェアとソフトウェアの能力における競争優位性、数十年にわたって構築されたインストール基盤と生態系、今後数年にわたる革新的な歩みのため、業界のベンチマークの地位を維持し続けると信じています」とHari氏は述べた。